10月22日消息，全球芯片行业目前有点“冰火两重天”的味道，一边是存储芯片超级周期的到来，另一边却是逻辑芯片大厂的谨慎观望。
美东时间周二盘后，全最大的模拟芯片制造商德州仪器公司公布了第三季度财报，并对第四季度做出了悲观的业绩预测，这进一步加剧了人们对这一细分半导体行业复苏乏力的担忧。
在悲观财报指引影响下，公司股价盘后大跌8%。这一幕让人感到似曾相识——三个月前，同样因为德州仪器发布了较为悲观财报预期，导致其股价出现了17年来最严重的单日跌幅13%。
这一幕或许让不少投资者们感到有些似曾相识——三个月前，同样因为德州仪器发布了较为悲观财报预期，导致其股价出现了17年来最严重的单日跌幅13%。
客户正在放缓订单量
财报显示，今年第三季度，德州仪器营收同比增长14%，达到47.4亿美元，每股盈利1.48美元。这一表现略好于分析师此前预测——营收46.5亿美元和每股盈利为 1.49 美元。
尽管第三季度的财报表现不错，但公司对第四季度的展望却并不乐观：
该公司在财报声明中预测，公司第四季度的营收将在42.2 亿美元至45.8 亿美元之间，中位值为44亿美元，而分析师此前的平均预期为45亿美元。该公司表示，这一时期的每股利润约为1.26美元，而分析师们的预期为1.39美元。
这一预测表明，由于面临日益加剧的贸易紧张局势和不稳定经济环境，客户正在放缓订单量。
德州仪器在经历了两年的下滑之后，此前曾一度迎来需求回升，但现在这种复苏势头似乎又再次面临不确定性。
德州仪器首席执行官哈维夫·伊兰（Haviv Ilan）在与分析师的电话会议中表示：
“整个半导体市场的复苏仍在继续，但速度较之前的复苏阶段有所放缓——这可能与更广泛的宏观经济形势以及整体的不确定性有关。”
他指出，工业客户在扩大工厂规模方面采取了“观望”的态度，因为可能面临美国政府提高关税带来的不确定性风险。
在需求增长乏力的背景下，德州仪器也在考虑放缓扩张步伐。公司首席财务官拉斐尔·利扎迪（Rafael Lizardi）在此前的采访中表示，该公司用于购置设备和厂房的支出今年将约为50亿美元，而这一支出在明年可能会缩减至约20亿至30亿美元。
模拟之王+MCU多面手：德州仪器被称作全球芯片晴雨表
德州仪器是模拟芯片的最大卖家之一，同时也是MCU领域的领军势力。这类模拟芯片将声音、压力等现实世界现象转换为电子信号。德州仪器拥有业内最广泛的芯片产品阵容与最长的客户名单，使得该公司所披露的业绩报告成为衡量整个经济各核心领域需求的重要指标。
德州仪器是全球最大规模模拟芯片，也是极为重要的MCU芯片制造商，其产品执行简单但至关重要的功能，在全球应用范围极度广泛，例如在电子设备中将电源转换为不同的电压。更重要的是，模拟芯片近年来在电动汽车多种关键功能模块和系统中发挥着不可或缺的作用，包括电源管理、电池管理、传感器接口、音频和视频处理、电动机控制等。
模拟芯片将声音、温度、压力、电流等真实世界信号转换为数字域，支撑汽车 ADAS、工业自动化、IoT 传感、智能电网等场景。模拟IC更换难度高、设计周期长，一旦导入即具长期粘性。MCU则是“电子设备大脑”，控制逻辑与实时运算，几乎存在于所有联网或机电系统中(家电、计量表、车身控制、医疗监护等)，德州仪器旗下TI MSP430、C2000、Arm-M 系列MCU产品在低功耗与工业实时控制领域市占领先。
这家总部位于美国的芯片制造商近年来在新产能上的大手笔投入，旨在使自身基本面更具韧性，并在贸易壁垒日益增长的世界中为自己提供更多选择。该公司在美国境外拥有四座工厂，其中一座在中国。它还宣布在达拉斯地区的总部附近以及在犹他州建设新工厂。
首席财务官拉斐尔·利扎尔迪(Rafael Lizardi)在业绩会议上中表示，今年在厂房和设备上的支出(这已侵蚀现金流与盈利能力)将约为50 亿美元，而该项支出明年可能缩减至约20亿美元至30亿美元。他表示，该公司尚未最终确定其计划，计划将根据具体的客户需求而变化。德州仪器承诺，一旦扩建完成，将重新转向对股东回报的高度关注。
德州仪器的一位高管称，德州仪器的库存已达到最佳水平，现在已开始放缓工厂的作业速度，以确保不会形成过大规模的库存。但是该公司表示，这将在短期内拖累盈利能力。
长期稳居全球模拟芯片“一哥”位置的德州仪器市占率约19%-20%;同时在MCU领域位列全球前五、产品线覆盖超4万款嵌入式器件。该公司提供8万余款模拟、电源、信号链与MCU产品，向 10 万+大客户们供货，几乎渗透到所有终端市场(汽车、工业、通信、消费电子、医疗等)。这种“无所不在”的覆盖面，使其季度业绩被华尔街称为半导体需求晴雨表：销量先行变化往往预示下游各行业景气度。无论是关税冲击导致的提前拉货，还是库存去化周期见底，德州仪器都最先感知并通过财报指引体现，市场据此判断全球电子与宏观工业需求走向。
